2025年上半年百度系仅完成约12起投资（含2笔收购），节奏保守得近乎“休眠”。自去年下半年后，其投资节奏明显加快，半年投资总数量猛增到30笔；截至2026年6月16日，百度上半年的投资量已达39笔，其中6月，百度仅半个月就公布了超6笔投资，已然成为当月最活跃的CVC机构之一，与追觅系的天空工场创投同列。这种“松-紧”节奏，很难说是投资负责人的个人风格，更像是创始人亲自督战后的战略转向。而且，BAT三家中，百度投资的AI项目浓度向来最高，在2026年上半年依然延续了这一鲜明特征。此外，它还成为当下公开投资笔数最多、出手密度最大的那个。2026年上半年，腾讯投资共25笔，其中AI与具身智能仅8笔，占比仅不足三分之一；阿里巴巴及蚂蚁集团投资34笔，AI与具身智能18笔，占比过半；而百度系（百度战投、百度风投）一口气投出了39笔，其中AI与具身智能高达24笔，占比62%。这种“疯狂”不是撒胡椒面，而是有着清晰的赛道聚焦。据IT桔子数据，百度战投在2026年主要押注战略“大项目”：2月参与智平方10亿元B轮融资，被业界称为“最像特斯拉”的中国具身智能企业，估值破百亿；同月跟投北京人形机器人创新中心7亿元A轮，这是国内首个“国家地方共建”的具身智能创新中心。而百度风投则像一支“扫射部队”，在AIGC和具身智能的早期阵地密集开火。
百度风投上半年投资的AI项目 图源：IT桔子AIGC领域，它追投了生数科技，参与了VAST AI的A+轮融资，还投出了Vattention、捏Ta等3D生成与AI内容项目。
百度风投上半年投资的具身智能项目 图源：IT桔子具身智能领域，它覆盖了从机器人大脑到本体、灵巧手、具身智能数据采集、服务机器人等应用场景全链条布局，仅在今年上半年就密集投资了包括简智机器人、深朴智能、无界动力、临界点AGILINK、日冕机器人、破壳机器人、欧拉万象、拉格朗日具身等一大批初创公司。其中，有几个是被风投争抢、炙手可热的明星初创项目，比如“欧拉万象”是由港中大机器人学博士、原华为天才少年、华为具身智能1号员工周顺波创办的，简智机器人GenRobot.AI的创始人陈建兴是前Momenta算法高级总监，临界点AGILINK是智元机器人孵化的灵巧手公司。百度能拿到早期的份额，也侧面印证了其投资资源/渠道的触达能力与品牌号召力。更值得关注的是，百度风投还把触角伸向了“硬科技”的终极前沿——量子计算（华翊量子、量坤科技）、核聚变（东昇聚变）、光子计算（奇算光启）。这些项目与AI算力焦虑直接相关，百度似乎在投资布局中构建一条“从模型到算力、从虚拟到物理”的完整链条。此外，百度的这些投资中天使+种子+Pre-A轮投资合计超20笔，说明百度在"广撒网抢占先机"，大量还在0到1阶段的公司被打上"百度系"标签，为日后整合生态铺路。从AIGC到具身智能，百度在“补票”什么？如果仔细看百度的投资版图，会发现一个鲜明的逻辑：它在用资本购买时间，弥补自己在C端应用入口上的落后。百度是中国最早发布大模型的巨头。2023年3月，文心一言率先内测，李彦宏亲自站台。但三年过去，先发优势并未转化为用户优势。QuestMobile数据显示，截至2025年11月，文小言移动端月活仅约517万；同期，字节豆包月活2.26亿，腾讯元宝3748万，阿里千问2572万。百度起了个大早，却赶了个晚集。2026年春节的“红包大战”把这种焦虑暴露无遗。腾讯为元宝豪掷10亿元现金，阿里推出30亿元免单计划，百度只拿出5亿元红包——金额最小，但处境最尴尬。因为红包战的本质早已不是支付绑卡，而是争夺“用户与AI对话的第一个入口”。在这个入口之争中，百度已经落后一个身位。对外投资，成为百度“曲线救国”的核心手段。在AIGC领域，投生数科技、VAST AI、光魔科技，是在补“多模态内容生成”的能力；在具身智能领域，投智平方、北京人形机器人创新中心，是在押注“AI从数字世界走向物理世界”的下一个载体。一位财务VC合伙人评价得很直接：“这不是技术迭代的速度，是资本壁垒的构筑速度。头部机构在用金钱买断时间，阻断腰部企业在技术空窗期内追赶的可能性。”百度的焦虑还来自内部业绩的压力。百度2024年总营收1331亿元、同比微降1%，但百度核心净利润同比增长21%，背后是全年减员约3900人、两年累计裁撤超5000人的"降本增效"；与此同时，P9级技术骨干年流失率一度高达38%，阿里、字节以翻倍薪资持续挖走百度AI核心人才。2025年，百度营收进一步下滑3%至1291亿元，归母净利润受资产减值影响同比大降约76%。当裁员成为维持利润的手段，百度比任何时候都更需要外部投资来补足生态和人才版图。所以，百度确实着急了。但着急的不是投资本身，而是投资背后的战略困境。大模型竞争在2026年已经发生了质变。行业从“百模大战”的参数竞赛，转向“Agent阶段”的生态竞争。字节用“抖音+豆包+火山引擎+硬件”构建闭环，阿里用“淘宝/支付宝+千问”推动智能体落地，腾讯用微信生态给元宝导流。而百度的核心逻辑仍然是“搜索+AI”——用户提问、AI回答、广告变现。这套逻辑在PC时代无往不利，但在AI原生时代，它可能成为一种路径依赖。百度2026年的投资狂飙，本质上是在为“搜索基因”寻找外部解药。它希望通过具身智能找到AI的物理载体，通过AIGC找到内容生产的新引擎，通过量子与核聚变找到算力的终极保障。但，资本竞赛的残酷之处在于，少数股权投资可以买来股权，却不一定能买来生态协同。当腾讯、阿里、字节也在以每年数百亿甚至千亿元的规模加码AI时，单纯靠投资“扫货”终究不是胜利的法门。2026年下半年，百度战投的闸门或许还会继续敞开。而百度也许需要证明的是，它投出的不是焦虑，而是一张能够闭环的生态网络。
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